富春環(huán)保年報(bào)擺烏龍 股權(quán)激勵(lì)勉強(qiáng)達(dá)標(biāo)

    一年一度的年報(bào)季已經(jīng)逐步展開(kāi)，上市公司年報(bào)披露年年出現(xiàn)烏龍事件，今年顯然也不例外。富春環(huán)保年報(bào)顯示，公司應(yīng)收票據(jù)同比增長(zhǎng)42.79%。公司卻解釋主要是本期以票據(jù)支付貨款減少所致。也正是在應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)大幅增加的情況下，富春環(huán)保股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)。

    富春環(huán)保日前披露的2012年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司應(yīng)收票據(jù)增長(zhǎng)42.79%至2.7億元。對(duì)于增長(zhǎng)原因，富春環(huán)保表示是由于本期以票據(jù)支付貨款減少。明明應(yīng)收票據(jù)是增加公司卻解釋為減少，不知道是公司工作人員筆誤還是賬目混亂所致？

    富春環(huán)保應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)大幅增長(zhǎng)，或許跟公司實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)有一定關(guān)系。根據(jù)富春環(huán)保2012年9月推出的股權(quán)激勵(lì)方案，考核的業(yè)績(jī)條件為：以2011年度凈利潤(rùn)為基數(shù)，2012至2014年度公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別不低于20%、40%和55%；凈資產(chǎn)收益率分別不低于9%、10%和11%。

    而根據(jù)富春環(huán)保2012年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.33億元，同比增長(zhǎng)22.86%，恰好稍稍高出股權(quán)激勵(lì)的要求。而富春環(huán)保除應(yīng)收票據(jù)外，應(yīng)收款也基本在1年以內(nèi)，兩者累計(jì)數(shù)額達(dá)到了公司上市以來(lái)的最高水平，從而使股權(quán)激勵(lì)勉強(qiáng)過(guò)關(guān)。

    富春環(huán)保雖然主要從事于垃圾發(fā)電項(xiàng)目，但其主要收入?yún)s來(lái)源于煤炭貿(mào)易。公司名稱中雖然含有當(dāng)前市場(chǎng)熱捧的“環(huán)保”二字，但煤炭貿(mào)易收入?yún)s是公司最主要的收入來(lái)源。2012年富春環(huán)保將煤炭貿(mào)易業(yè)務(wù)并入上市公司，煤炭貿(mào)易收入取代垃圾發(fā)電成為其主要收入來(lái)源。

    2012年富春環(huán)保煤炭貿(mào)易全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.93億元，占公司營(yíng)收超過(guò)四成。但由于煤炭貿(mào)易毛利率較低，凈利潤(rùn)只有1242.53萬(wàn)元，只占公司凈利潤(rùn)的5%。也正是增加了煤炭貿(mào)易業(yè)務(wù)，使得富春環(huán)保應(yīng)收款和應(yīng)收票據(jù)迅速增加，兩者合計(jì)達(dá)到了4.96億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例超過(guò)40%。

    但隨著富春環(huán)保業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)和每10股派3元(含稅)轉(zhuǎn)增7股的高送轉(zhuǎn)利好，公司也受到了越來(lái)越多機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注。2012年年報(bào)顯示，社保基金112組合在2012年中報(bào)退出之后，作為新進(jìn)機(jī)構(gòu)，與一直堅(jiān)守的社保111組合一起出現(xiàn)在富春環(huán)保前十大流通股東中。