人民日報：人民幣匯率為何連創(chuàng)新高？

    在連續(xù)7個交易日創(chuàng)出2005年匯改以來新高后，中國外匯交易中心公布的人民幣對美元匯率中間價21日突破6.70關口，達6.6997，再度創(chuàng)出匯改后新高。分析人士指出，近期人民幣加速升值與美元因素有關。從長期看，中國人民幣匯率政策將堅持主動性、漸進性和可控性原則，為中國宏觀經(jīng)濟大局服務。

    9月9日以來，人民幣對美元匯率中間價一改此前寬幅震蕩的走勢，連續(xù)9個交易日升值，共上漲910個基點。并從9月10日起，連續(xù)8個交易日創(chuàng)匯改以來新高。

    對美元升值幅度已近2%

    中國外匯投資研究院院長譚雅玲說，近期人民幣加速升值與美元貶值的走勢直接相關。

    近期公布的中國經(jīng)濟利好數(shù)據(jù)提振了投資者對全球經(jīng)濟復蘇的信心，促使資金流入風險較高的貨幣，并帶動美元走低。9月12日，世界主要國家央行就旨在加強銀行業(yè)監(jiān)管的巴塞爾協(xié)議III達成一致。由于新通過的協(xié)議對銀行資本要求并非預期的嚴苛，進一步提升了投資者的樂觀情緒。市場普遍預期，本周召開的美聯(lián)儲政策會議將討論后續(xù)量化寬松政策，進一步令美元承壓。受此影響，近期歐元、英鎊、加元等主要貨幣對美元均呈現(xiàn)升值態(tài)勢。

    “從人民幣自身的角度看，此次升值亦是人民幣對美元匯率經(jīng)歷一年多盤整后，技術指標和市場狀況的集中反映?！弊T雅玲說。

    2008年國際金融危機爆發(fā)以來，全球和中國經(jīng)濟面臨較大的困難和不確定性。在許多國家貨幣對美元大幅貶值時，中國適當收窄人民幣波動幅度，保持人民幣基本穩(wěn)定，在穩(wěn)定外需，抵御國際金融危機沖擊的同時，也為亞洲乃至全球經(jīng)濟復蘇作出巨大貢獻。

    在中國經(jīng)濟回升向好的基礎進一步鞏固的條件下，2010年6月19日，中國央行宣布進一步推進人民幣匯率形成機制改革。此后，人民幣小幅升值，雙向浮動特征明顯，匯率彈性顯著增強。以9月21日人民幣對美元匯率中間價為計，三個多月的時間內，人民幣對美元升值幅度已近2%。

    匯率不能緩解美國貿(mào)易逆差

    與近期人民幣對美元加速升值相伴隨的是美國國會強壓人民幣升值的喧囂。上周，美國眾議院籌款委員會就人民幣匯率問題召開聽證會，意圖通過對中國商品征收特別關稅的法案，對人民幣升值進行施壓。

    國務院發(fā)展研究中心世界所副所長丁一凡認為，過去幾年來人民幣對美元匯率升值超過20%，但對美貿(mào)易仍實現(xiàn)大幅度增長，這說明匯率問題不是決定貿(mào)易平衡的根本因素，逼迫人民幣升值也不能帶來美國貿(mào)易逆差的緩解。

    世界銀行行長佐利克近日也表示，中國允許人民幣升值將是適宜的，但匯率升值并不是解決結構性問題的萬靈藥?！笆澜缃?jīng)濟的再平衡從根本上要靠結構性調整來解決，美國應該更多地儲蓄，而中國應進一步擴大內需?！?/p>

    丁一凡說，目前中國經(jīng)濟基本面尚不支持人民幣對美元大幅升值。外貿(mào)企業(yè)對人民幣升值承受能力有限，一旦突破承受限度，市場影響將推動人民幣匯率重回正常區(qū)間。

    人民幣不會出現(xiàn)單線升值

    然而，在美國實行量化寬松的貨幣政策的背景下，美元長期趨弱的走勢必將對人民幣升值進一步形成壓力。

    中國社科院金融研究所中國經(jīng)濟評價中心主任劉煜輝說，2002年以來，美元對主要貨幣的匯價已貶值45%左右。如果中國經(jīng)濟過熱勢頭不減，經(jīng)濟結構調整步伐滯后，人民幣升值壓力將繼續(xù)存在?！白罱嗣駧艑γ涝^快變動體現(xiàn)了當前宏觀調控的一些想法。”

    央行副行長胡曉煉此前撰文指出，中國存在儲蓄率過高、內需不足的主要原因是結構性問題，應通過一攬子結構性政策來實現(xiàn)經(jīng)濟結構調整和優(yōu)化。由于匯率政策影響內外整體比價關系，從某種意義上講，其政策地位不應低于一般的產(chǎn)業(yè)政策。

    她進一步指出，匯改在以下四個方面成績明顯：促使企業(yè)加大產(chǎn)品升級換代和創(chuàng)新力度，提升核心競爭力，有利于出口結構優(yōu)化和外貿(mào)發(fā)展方式轉變；擴大進口支持內需，降低進口成本，有利于緩解通脹壓力；推動資源配置優(yōu)化，有利于促進經(jīng)濟結構改善和更加平衡地發(fā)展；向國際社會展示了中國促進全球經(jīng)濟平衡的努力，有利于發(fā)展對外關系。

    摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家王慶預計，隨著下半年中國外貿(mào)形勢的進一步好轉，中國官方在施行更加靈活的人民幣匯率政策上將更加積極。但人民幣不會出現(xiàn)單線升值，而將繼續(xù)在市場供求基礎上雙向浮動。

    劉煜輝指出，從中長期看，中國宏觀經(jīng)濟走勢仍將是影響人民幣匯率的主要因素。中國人民幣匯率的調整將按照主動性、漸進性、可控性原則推進，為宏觀經(jīng)濟大局服務。