環(huán)保行業(yè)：二季度業(yè)績(jī)略有好轉(zhuǎn)

    多家公司二季度業(yè)績(jī)較一季度好轉(zhuǎn)，多家公司使用超募資金對(duì)外投資。7月份，龍?jiān)醇夹g(shù)等六家公司公布半年報(bào)或業(yè)績(jī)快報(bào)。相對(duì)于一季度大多數(shù)業(yè)績(jī)低于預(yù)期的情況，二季度各公司開(kāi)工及確認(rèn)收入情況有所好轉(zhuǎn)。其中，龍?jiān)醇夹g(shù)、凱美特氣、國(guó)電清新等幾家公司都實(shí)現(xiàn)了符合預(yù)期的增長(zhǎng)。此外，碧水源、燃控科技、凱美特氣三家公司均使用超募資金對(duì)外投資，資金繼續(xù)發(fā)揮效益，..又到政策發(fā)布密集期，環(huán)保行業(yè)利好政策頻出。進(jìn)入下半年后，各項(xiàng)政策發(fā)布進(jìn)入密集期。環(huán)保部“十二五”科技發(fā)展規(guī)劃出爐，戰(zhàn)略性新興環(huán)保業(yè)獲科技支撐。國(guó)務(wù)院通過(guò)“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案，推動(dòng)節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)發(fā)展。后續(xù)，國(guó)家“十二五”水專項(xiàng)實(shí)施計(jì)劃也即將出臺(tái)，預(yù)算122.8億支持水污染專項(xiàng)治理；最嚴(yán)格的水資源管理制度也有望年內(nèi)公布。隨著政策發(fā)布密集期到來(lái)，環(huán)保利好政策頻出，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，利好相關(guān)企業(yè)。環(huán)保板塊7月份以來(lái)跑贏大盤4個(gè)百分點(diǎn)。環(huán)保板塊7月份以來(lái)跑贏大盤4個(gè)百分點(diǎn)，過(guò)去六個(gè)月跑輸大盤2.6個(gè)百分點(diǎn)。7月份，環(huán)保板塊在反彈中表現(xiàn)出色，環(huán)保板塊估值上升至37.6倍，排名仍位于第一；環(huán)保行業(yè)平均PB為4.8倍，較上月繼續(xù)回升，排名升至第五位。

    八月份建議關(guān)注業(yè)績(jī)具備較高成長(zhǎng)動(dòng)能的環(huán)保企業(yè)。下半年，政策將進(jìn)入密集出臺(tái)期，而環(huán)保企業(yè)也逐漸步入訂單收獲期，對(duì)于板塊整體走勢(shì)更具有積極的推動(dòng)作用。此外，轉(zhuǎn)入下半年后，2012年業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性開(kāi)始更受關(guān)注，擁有較高確定性成長(zhǎng)的環(huán)保企業(yè)投資價(jià)值開(kāi)始顯現(xiàn)，建議重點(diǎn)關(guān)注，主要包括：(1)擁有確定高成長(zhǎng)性的脫硫企業(yè)，國(guó)電清新；(2)脫硝及鋼鐵脫硫等新市場(chǎng)啟動(dòng)為公司帶來(lái)新利潤(rùn)點(diǎn)的相關(guān)企業(yè)，如龍?jiān)醇夹g(shù)、龍凈環(huán)保、永清環(huán)保；(3)擁有較多超募資金，后續(xù)還將積極拓展的碧水源和天立環(huán)保。