樓市調(diào)控年內(nèi)仍將繼續(xù) 中長期則看好商業(yè)地產(chǎn)

    提要：對于有不少媒體談及即將迎來二次調(diào)控言論，葉檀認(rèn)為，其實并不存在一次調(diào)控，二次調(diào)控的說法，就樓市自7、8月份出現(xiàn)的明顯回暖來看，房地產(chǎn)政策的確遭遇了強(qiáng)大抵抗，調(diào)控的邊際效應(yīng)正在遞減。

    對于有不少媒體談及即將迎來二次調(diào)控言論，葉檀認(rèn)為，其實并不存在一次調(diào)控，二次調(diào)控的說法，就樓市自7、8月份出現(xiàn)的明顯回暖來看，房地產(chǎn)政策的確遭遇了強(qiáng)大抵抗，調(diào)控的邊際效應(yīng)正在遞減。

    但也正是由于各地樓市僅新政兩個月后就迅速回暖，調(diào)控在今年未來幾個月里應(yīng)仍將繼續(xù)，例如，近期一些銀行又在收緊二三套房貸款政策。葉檀坦言，其實現(xiàn)在很多所謂調(diào)控都是對老政策的重申，至于實施的效果如何關(guān)鍵還在于政策執(zhí)行力的問題。

    “以往十年的房地產(chǎn)市場化造就了龐大的房地產(chǎn)既得利益階層，任何會導(dǎo)致房價下調(diào)的政策都會遭到強(qiáng)有力的阻截，爭議不斷的物業(yè)稅何時出臺就是一個明顯的例證。雖然今后必然推出，但短期內(nèi)推出可能性不大?！比~檀表示說。

    葉檀指出，未來10年，房地產(chǎn)市場的巔峰期將逐步遠(yuǎn)去，對于普通投資者來說，必須學(xué)會甄別樓盤的價值，找出具備高鐵、地鐵規(guī)劃、水源、教育資源、生活商業(yè)配套、社會資源等優(yōu)勢的樓盤。在面對市場變化時，具備更多資源優(yōu)勢的房子保值增值性才能高于其他房產(chǎn)。

    談到商業(yè)地產(chǎn)時，與此前參加本報南京高端物業(yè)解析暨高端理財報告會時發(fā)言一致，葉檀認(rèn)為，由于商業(yè)地產(chǎn)與實體經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度較緊，加之商業(yè)地產(chǎn)的稅費已到達(dá)一個高點，從中長期來看，商業(yè)地產(chǎn)仍然看好，普通購房者應(yīng)學(xué)會從政府的經(jīng)濟(jì)規(guī)劃中尋找到下一個熱點區(qū)域或者行業(yè)，找到投資的熱點區(qū)域或是熱門的商業(yè)樓盤。

    投資配置方案的“3個1/3”

    談及股市，葉檀依舊持謹(jǐn)慎態(tài)度：“投資者必須接受的現(xiàn)實是，在未來很長一段時間里，股市都難改震蕩下行的格局，在實體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、生產(chǎn)效率上升前，不可能出現(xiàn)整體上漲的格局?！钡~檀同時也指出，盡管整體行情并不看好，但對于普通投資者而言，部分行業(yè)、個股仍然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

    當(dāng)被問及自己是如何衡量一只股票價值時，葉檀表示，其實自己沒有特別的標(biāo)準(zhǔn)，“一般來說，在選擇一只股票前，主要還是看一只股票的業(yè)績和誠信度，沒有業(yè)績，投資價值無從談起，而誠信、負(fù)責(zé)的上市企業(yè)則是一切長線價值投資是否能夠成功的關(guān)鍵，只有同時滿足這兩個標(biāo)準(zhǔn)的股票我才會長期持有，至于行業(yè)的選擇則是放在最后。”

    創(chuàng)業(yè)板自推出以來，一直頗受投資者關(guān)注。而最近滬深交易所統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前滬市平均市盈率約20倍，深市主板約32倍，中小板51倍，創(chuàng)業(yè)板70倍。面對高估值的創(chuàng)業(yè)板，不少投資者都有這樣的疑問：創(chuàng)業(yè)板還值得投資嗎?針對這一問題，“還是先等創(chuàng)業(yè)板估值下來一些再說吧?！比~檀表示，應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到，創(chuàng)業(yè)板存在著一些瘋狂炒作與假成長、偽創(chuàng)新現(xiàn)象，但深交所正在積極謀求直接退市機(jī)制，在中國多層證券資本市場中，未來的希望仍在創(chuàng)業(yè)板。

    早在葉檀5月來寧的時候，就有讀者詢問葉檀是如何進(jìn)行投資配置呢，在此次接受記者采訪時，葉檀向記者介紹了她的“3個1/3”的配置方案，即1/3的投資放在債券或者黃金中，1/3則是投資股票，且基本以長期持有為主，最后的1/3則用來投資房產(chǎn)。