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時間：2020年04月10日
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原標題：四因素支撐大眾消費股上演“結(jié)構(gòu)牛” 機構(gòu)三主線掘金
當市場風險偏好低的時候，具有防御屬性的消費股往往成為資金抱團取暖品種。由于今年市場遇到的特殊環(huán)境，眼下大眾消費股正在引領(lǐng)整個消費板塊，洽洽食品、涪陵榨菜等個股紛紛創(chuàng)出歷史新高。那么近期大眾消費股為何一枝獨秀?
四大因素支撐
大眾消費股近期走勢突出，在分析人士看來，主要有以下四方面支撐因素：
首先，多項促消費政策出臺，杭州、鄭州、青島等多地推出消費券促消費政策，帶動消費回補。
其次，近日多家基金公司密集發(fā)行消費主題基金，提供增量資金。
再者，近期北向資金接連增持香飄飄、重慶啤酒等消費股，具有風向標意義。
最后，業(yè)績窗口期，部分大眾消費股一季報業(yè)績預告大增，成為加分項。
粵開證券表示，隨著政策利好不斷釋放，疊加大眾消費能力恢復，對消費板塊將形成有力的業(yè)績支撐，市場熱點向消費板塊切換。而食品飲料板塊作為必選消費品種，在事件性因素中受到的影響相對較小，有望成為市場近期主線。
實際上，大眾消費品大多也屬于必選消費。天風證券食品飲料行業(yè)分析師劉暢表示，疫情對必選消費龍頭帶來的消費黏性持續(xù)放大，業(yè)績高增長或貫穿全年。
圍繞三主線掘金
眼下，大眾消費股儼然已取代科技股，成為市場的重要投資主線，在此背景下，后市該如何布局大眾消費股的投資機會?
中信建投表示，圍繞三主線掘金大眾消費股的投資機會。首先，國家已提出擴大內(nèi)需保增長的政策指引，但在階段性旅游等各項娛樂性活動暫行無法開展情況下，吃喝等基礎(chǔ)消費成為首選，同時政府也在出政策支持消費回補，可預期接下來2-3個月有望出現(xiàn)補償性消費高潮，偏餐飲供應鏈企業(yè)有望實現(xiàn)業(yè)績改善。
其次，必選消費品一方面有需求剛性，受疫情影響較小，另一方面可以通過提價有效對抗通脹，業(yè)績增長確定性強。在方向選擇上，關(guān)注受益疫情的速凍方便食品，以及有強提價能力的調(diào)味品。
最后，休閑食品空間大、品類多、業(yè)態(tài)豐富，增速較快，整體呈現(xiàn)較高的景氣周期。疫情期間在家加大休閑零食消費，培養(yǎng)休閑零食消費習慣。不同品類和業(yè)態(tài)下的龍頭企業(yè)隨著行業(yè)集中度提升均呈現(xiàn)出較快的增長態(tài)勢。推薦方向為瓜子堅果品類龍頭、線上休閑食品巨頭等。
浙商證券看好小家電板塊，表示在新冠疫情期間，門店關(guān)閉、交通不暢等因素對線下門店影響較大，但是在政府扶持以及電商平臺的優(yōu)惠政策下，疊加小家電免安裝、體積小等特點，小家電產(chǎn)品線上銷量影響有限。隨著疫情的結(jié)束，線下向線上消費轉(zhuǎn)移，線上渠道占比將進一步提升，直播轉(zhuǎn)化率也會隨著消費群體的消費習慣改變逐步提高，新型的營銷方式和渠道將促進小家電行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。
(文章來源：中國證券報)
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