農(nóng)行7日啟動(dòng)承銷(xiāo)商選秀 上市步入實(shí)質(zhì)階段

    四大國(guó)有銀行中，惟一尚未上市的中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行終于在4月7日啟動(dòng)IPO(首次公開(kāi)募股)程序，21家承銷(xiāo)商今天將向農(nóng)行報(bào)告初步承銷(xiāo)方案。此一動(dòng)作，意味停滯已久的農(nóng)行上市程序終現(xiàn)曙光。

    據(jù)了解，農(nóng)行在兩周前向21家銀行發(fā)出RFP(Request For Proposal，建議書(shū)征求文件)，邀請(qǐng)承銷(xiāo)商在4月7日到農(nóng)行報(bào)告初步發(fā)行方案。知情人士表示，此次農(nóng)行新股的規(guī)模約在300億美元左右(約2000億元人民幣)，A股與H股并發(fā)，A股約占100億美元，H股則占200億美元左右規(guī)模。

    參與報(bào)告案的投資銀行人士說(shuō)明，此次報(bào)告是最初步的選秀程序，各家銀行將有約15分鐘時(shí)間向農(nóng)行提出承銷(xiāo)草案，而農(nóng)行后續(xù)將選出第二輪選秀名單，再?gòu)闹腥x出最后確認(rèn)名單。

    先前參與過(guò)三大國(guó)有商業(yè)銀行IPO的投資銀行人士表示，農(nóng)行是四大國(guó)有商業(yè)銀行中，最后一家準(zhǔn)備上市的銀行，因此在上市過(guò)程中勢(shì)必格外謹(jǐn)慎；在股票發(fā)行規(guī)模、訂價(jià)水準(zhǔn)方面，恐怕會(huì)以超越前三家銀行的發(fā)行水準(zhǔn)作為規(guī)劃目標(biāo)。

    盡管今年中國(guó)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行等三大國(guó)銀都有再融資計(jì)劃，熟悉中港資本市場(chǎng)的投資銀行人士仍然看好農(nóng)行上市案，“要投資一個(gè)經(jīng)濟(jì)體，最簡(jiǎn)單的方法就是投資它的大型金融股?！蓖顿Y銀行人士指出，由于中、工、建行均屬于深滬股市的權(quán)重股，大型基金經(jīng)理人必須在投資組合中保有一定比例的持股，因此農(nóng)行IPO和中、工、建行再融資案間的排擠效應(yīng)不大。

    比較受到影響的可能是相對(duì)小型銀行的IPO、再融資計(jì)劃。投資銀行人士指出，由于四大國(guó)有銀行陸續(xù)募集資金，整體資本市場(chǎng)對(duì)銀行股的容納已較為充足，因此小型銀行股的融資計(jì)劃可能會(huì)有所拖延，以避免發(fā)行定價(jià)遭到大型銀行發(fā)行潮的正面沖擊。

    四大國(guó)銀中，建設(shè)銀行在2005年完成IPO，是最早公開(kāi)上市的國(guó)銀；中國(guó)銀行、工商銀行則陸續(xù)在2006年公開(kāi)上市。農(nóng)行方面，直至2007年的全國(guó)金融工作會(huì)議中才明確農(nóng)行“面向三農(nóng)、整體改制、商業(yè)運(yùn)作、擇機(jī)上市”的股份制改革原則，確立了農(nóng)行面向“三農(nóng)”的市場(chǎng)定位；而農(nóng)行的股改方案則在2008年10月獲得國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。

    農(nóng)行上市，由于其規(guī)模龐大，一直是各家投行競(jìng)相追逐的項(xiàng)目。此前曾一度傳出農(nóng)行因“三農(nóng)事業(yè)部”定位問(wèn)題而在今年可能暫時(shí)擱置上市，今天開(kāi)始的投行選秀表明，農(nóng)行上市進(jìn)程正在進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段。