買理財(cái)品要多問(wèn) 宣傳投國(guó)債實(shí)為投旅游城

    銀監(jiān)會(huì)“8號(hào)文”下發(fā)兩月 非標(biāo)類高收益產(chǎn)品從資金池分離

    高收益同時(shí)小心投資標(biāo)的和風(fēng)險(xiǎn)

    近日，多位市民向記者爆料稱收到銀行推薦高收益理財(cái)產(chǎn)品的短信，其中不乏號(hào)稱6%年化收益率的產(chǎn)品。記者了解到，自3月底監(jiān)管層下發(fā)整頓銀行理財(cái)產(chǎn)品“資金池”模式以來(lái)，市場(chǎng)上所發(fā)行產(chǎn)品的收益及風(fēng)險(xiǎn)均出現(xiàn)分化的趨勢(shì)。一方面，銀行理財(cái)產(chǎn)品整體收益持續(xù)走低；另一方面，一些銀行高收益產(chǎn)品仍頻出，而這類產(chǎn)品高風(fēng)險(xiǎn)的特征也更明顯。

    業(yè)內(nèi)人士表示，從“資金池”分離出來(lái)的投資標(biāo)的為非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的高收益產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)-收益層級(jí)更加明晰?！笆忻裨谫?gòu)買時(shí)不可只貪高收益而忽視風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)產(chǎn)品所標(biāo)明投資項(xiàng)目若不熟悉的要多了解，做出合理選擇?！?/P>

    值得注意的是，上述非標(biāo)類高收益理財(cái)產(chǎn)品的單獨(dú)出現(xiàn)，對(duì)銀行而言同樣面臨一個(gè)過(guò)渡和適應(yīng)。

    昨日，記者走訪廣州市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，部分銀行在銷售時(shí)其理財(cái)經(jīng)理缺乏培訓(xùn)，自身對(duì)產(chǎn)品也不清楚；同時(shí)其產(chǎn)品說(shuō)明書也是“舊瓶裝新酒”使投資者無(wú)所適從。業(yè)內(nèi)建議“銀行非標(biāo)類產(chǎn)品的銷售需及時(shí)跟進(jìn)，否則極易造成銷售誤導(dǎo)”。

    理財(cái)產(chǎn)品整體收益走低

    “很難找到預(yù)期年化收益率5%的產(chǎn)品了?！苯?jīng)常購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的黃阿姨告訴記者。

    2012年3月25日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》(以下簡(jiǎn)稱8號(hào)文)，規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)間接投資于“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”業(yè)務(wù)以來(lái)兩個(gè)月有余，8號(hào)文的影響逐步顯現(xiàn)。

    據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率運(yùn)行在下降通道中，人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均收益從去年12月的4.5780%降至今年5月的4.3103%，月均下滑0.05個(gè)百分點(diǎn)。

    提示一：

    非標(biāo)類從資金池分離

    單個(gè)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)或更高

    然而，值得注意的是，部分銀行高收益的產(chǎn)品仍頻出。近日有多位市民向記者爆料稱，收到一些股份制銀行發(fā)來(lái)的推薦理財(cái)產(chǎn)品的短信稱，“9個(gè)月期限理財(cái)產(chǎn)品5萬(wàn)元起購(gòu)買，預(yù)期年化收益率為5.1%；270天產(chǎn)品10萬(wàn)元起購(gòu)買，預(yù)期年化收益率為5.3%；1年期限理財(cái)產(chǎn)品100萬(wàn)元起購(gòu)買，收益6%?！薄按箢~資金投資半年期5.8%，上市公司股權(quán)質(zhì)押1年期約定收益6%”等。為何在銀行理財(cái)產(chǎn)品整體收益率下滑的同時(shí)，部分銀行仍有高收益產(chǎn)品？

    “銀監(jiān)會(huì)8號(hào)文只是從總量上限制了非標(biāo)產(chǎn)品的規(guī)模，并沒(méi)有禁止。新發(fā)的非標(biāo)類理財(cái)產(chǎn)品其投資標(biāo)的是一一對(duì)應(yīng)的，即從資金池的混合標(biāo)的中分離出來(lái)了一個(gè)個(gè)明確的標(biāo)的?！币晃还煞葜沏y行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)經(jīng)理告訴記者，“客戶知道自己的資金投向了什么項(xiàng)目，非常明確和清晰?！?/P>

    “銀監(jiān)會(huì)給出的調(diào)整時(shí)間是今年年底前，銀行可以通過(guò)兩個(gè)途徑來(lái)達(dá)標(biāo)：一是擴(kuò)大總的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模；一是減少非標(biāo)類產(chǎn)品的發(fā)行。對(duì)于多數(shù)銀行而言，需要一個(gè)過(guò)渡期?！鄙鲜鲢y行人士稱。

    令人警醒的是，非標(biāo)產(chǎn)品雖然從資金池分離出來(lái)做到產(chǎn)品與投資標(biāo)的一一對(duì)應(yīng)，其收益雖高，但風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

    提示二：

    選購(gòu)非標(biāo)類理財(cái)產(chǎn)品

    不可貪收益忽視風(fēng)險(xiǎn)

    普益財(cái)富研究員曾韻佼指出，8號(hào)文中要求“銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資項(xiàng)目與產(chǎn)品一一對(duì)應(yīng)”，將導(dǎo)致今后各類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益的分化：以債券、貨幣市場(chǎng)工具為投資對(duì)象的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益將較低，以融資類項(xiàng)目為投資對(duì)象的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益將較高，銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)-收益層級(jí)將更加明晰。目前新發(fā)行的非標(biāo)類產(chǎn)品投資方向更清楚明確，但對(duì)于投資者而言，也要學(xué)會(huì)辨別風(fēng)險(xiǎn)。

    同樣是銀行企業(yè)信托貸款標(biāo)的理財(cái)產(chǎn)品，期限都是180天，一款產(chǎn)品預(yù)期收益是6%，為一家不知名的小企業(yè)；另一款產(chǎn)品預(yù)期收益是5%，為某知名央企?！帮@然前者的收益雖高但風(fēng)險(xiǎn)也更大，而后者相對(duì)比較穩(wěn)健。該如何選擇需客戶自己評(píng)估?！?/P>

    如上述1年期約定收益6%的產(chǎn)品，“如果該質(zhì)押股權(quán)的上市公司業(yè)績(jī)不錯(cuò)，股權(quán)質(zhì)押率合適，則風(fēng)險(xiǎn)較低；反之可能面臨預(yù)期收益無(wú)法兌付甚至本金虧損的可能?！?/P>

    “非標(biāo)類產(chǎn)品做到一一對(duì)應(yīng)，一方面銀行明確了風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，對(duì)于購(gòu)買此類產(chǎn)品的市民而言，產(chǎn)品若出現(xiàn)虧損等問(wèn)題其也需‘責(zé)任自負(fù)’。這意味著投資者在選擇不同產(chǎn)品的時(shí)候，要多方權(quán)衡和評(píng)估，不熟悉的項(xiàng)目一定要多了解?！鄙鲜鲢y行業(yè)內(nèi)人士提醒。

    質(zhì)疑

    非標(biāo)類產(chǎn)品出現(xiàn)

    銀行銷售未跟進(jìn)

    非標(biāo)類理財(cái)產(chǎn)品的單獨(dú)出現(xiàn)，對(duì)銀行而言同樣面臨一個(gè)過(guò)渡和適應(yīng)。記者近日走訪多家銷售此類產(chǎn)品的股份制銀行發(fā)現(xiàn)，一方面，理財(cái)產(chǎn)品銷售人員培訓(xùn)不到位，其自身并不清楚非標(biāo)類產(chǎn)品與此前資金池產(chǎn)品的區(qū)別，在銷售中依然稱是“定收益類產(chǎn)品”；另一方面，非標(biāo)類理財(cái)產(chǎn)品的說(shuō)明書“混亂”。

    記者咨詢?cè)叫銋^(qū)一家股份制銀行的理財(cái)經(jīng)理，該行上述270天10萬(wàn)元起預(yù)期收益為5.3%的產(chǎn)品主要投資方向時(shí)，該理財(cái)經(jīng)理稱“主要是國(guó)債、央行票據(jù)等固定資產(chǎn)類收益產(chǎn)品，和以前都是一樣的”。事實(shí)上，上述產(chǎn)品的投資方向并非理財(cái)經(jīng)理說(shuō)的央行票據(jù)、債券，而是一個(gè)典型的非標(biāo)類資產(chǎn)——青島萊西錦繡江山國(guó)際旅游城項(xiàng)目的特定資產(chǎn)收益權(quán)。在另外幾家銀行，銀行理財(cái)經(jīng)理均把非標(biāo)類理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)做一般理財(cái)產(chǎn)品銷售。

    值得注意的是，除銷售外，銀行非標(biāo)類理財(cái)產(chǎn)品的說(shuō)明書也是“舊瓶裝新酒”。比如上述270天10萬(wàn)元起預(yù)期收益為5.3%的產(chǎn)品，其產(chǎn)品說(shuō)明書在風(fēng)險(xiǎn)提示欄標(biāo)明“本產(chǎn)品理財(cái)資金主要用于受讓泰林涌集團(tuán)有限公司擁有的位于山東省青島市萊西市姜山鎮(zhèn)堤灣水庫(kù)滯洪區(qū)的青島萊西錦繡江山國(guó)際旅游城項(xiàng)目的特定資產(chǎn)收益權(quán)(以下稱為‘標(biāo)的資產(chǎn)’)”；同時(shí)，在產(chǎn)品投資范圍里面還是標(biāo)明“產(chǎn)品投資范圍包括：貨幣市場(chǎng)投資工具或利率型產(chǎn)品；債券投資……”等資金池一攬子標(biāo)的。

    “這樣的說(shuō)明書是不合規(guī)的，投資者得到的是一個(gè)不一致的、混亂的信息。”上述理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)經(jīng)理在了解產(chǎn)品說(shuō)明書后表示。

    鏈接

    所謂非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受(收)益權(quán)、帶回購(gòu)條款的股權(quán)性融資等。