經(jīng)濟(jì)學(xué)家企業(yè)家暢談股市 柳傳志稱能上4000點(diǎn)

    2009年是中國(guó)資本市場(chǎng)風(fēng)生水起的一年，盡管國(guó)際金融危機(jī)的沖擊余波未平，但中國(guó)資本市場(chǎng)卻逆勢(shì)上揚(yáng)，股票指數(shù)穩(wěn)步上升，創(chuàng)業(yè)板順利啟動(dòng)，市場(chǎng)融資額創(chuàng)歷史第二高，恢復(fù)了為實(shí)體經(jīng)濟(jì)造血輸血的功能。

    剛剛結(jié)束的全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議透露出消息，融資融券、股指期貨、發(fā)行體制改革以及推進(jìn)并購(gòu)重組市場(chǎng)化將成為今年資本市場(chǎng)四大新亮點(diǎn)。

    這些變化將把2010年的資本市場(chǎng)推向何方？1月17日，我們?cè)谟芍醒腚娨暸_(tái)主辦，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心協(xié)辦，一汽大眾奧迪品牌作為合作伙伴的首屆中國(guó)經(jīng)濟(jì)年會(huì)上，對(duì)百名經(jīng)濟(jì)學(xué)家企業(yè)家進(jìn)行了調(diào)查，一起來(lái)看看。

    調(diào)查問(wèn)卷一，2010年中國(guó)股市將如何演繹？

    在百名被調(diào)查者中，有23%認(rèn)為認(rèn)為今年上證指數(shù)將突破4000點(diǎn)大關(guān)；有45%的人認(rèn)為上證指數(shù)將上漲到3400點(diǎn)到3600點(diǎn)區(qū)間；有30%的人認(rèn)為，大盤(pán)將在3000點(diǎn)到3400點(diǎn)之間振蕩運(yùn)行；百名被調(diào)查者中只有2%對(duì)于今年的中國(guó)股市表現(xiàn)出悲觀情緒，他們認(rèn)為上證指數(shù)將向下跌破3000點(diǎn)。

    在“首屆中國(guó)經(jīng)濟(jì)年會(huì)”的分論壇“中國(guó)商業(yè)領(lǐng)袖展望2010”上，資本市場(chǎng)也成為大家熱議的焦點(diǎn)。

    商業(yè)領(lǐng)袖論壇現(xiàn)場(chǎng)

    主持人陳偉鴻：“在2010年中國(guó)的股市會(huì)上4000點(diǎn)還是下4000點(diǎn)，請(qǐng)舉牌。全同意啊。其實(shí)我覺(jué)得讓幾位來(lái)對(duì)指數(shù)做判斷。本身不是一個(gè)非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖虑?，但是從剛才清一色的同意的牌子?dāng)中我們看到大家對(duì)資本市場(chǎng)的信心。柳總簡(jiǎn)單地說(shuō)一說(shuō)您的信心源自于哪里？”

    聯(lián)想集團(tuán)董事局主席柳傳志：“其實(shí)在股市上有很多好的企業(yè)后面還有大量好的企業(yè)不斷地投入到股市去，這是真實(shí)的表現(xiàn)，憑這個(gè)它能上4000點(diǎn)。這次大家都以為已經(jīng)摔了一個(gè)大跟頭，以后會(huì)小心，但是其實(shí)胳膊也不太疼，所以后面還得往高走。”

    深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)董事長(zhǎng)靳海濤：“因?yàn)槲覀兛吹街袊?guó)經(jīng)濟(jì)是率先走出金融危機(jī)，所以有理由相信中國(guó)的經(jīng)濟(jì)上證指數(shù)比2009年有一個(gè)進(jìn)步，這個(gè)進(jìn)步的標(biāo)志就是上4000點(diǎn)，但是不是全年都在4000點(diǎn)這個(gè)水平?！?/p>

    企業(yè)家們對(duì)今年的中國(guó)股市充滿信心，那么證券業(yè)內(nèi)人士又是怎樣的看法呢？

    香港交易所集團(tuán)行政總裁李小加：“在中國(guó)今天發(fā)展的過(guò)程中間，基本上大面積的資產(chǎn)價(jià)格應(yīng)該來(lái)說(shuō)將來(lái)都還是上漲的大趨勢(shì)。所以說(shuō)第一，如果是閑錢(qián)，第二，你的心臟比較好，不要隨著短期的波動(dòng)整體影響整個(gè)生活質(zhì)量的情況底下，無(wú)論買(mǎi)房子也好，買(mǎi)股票也好，還是其他產(chǎn)品也好，整體來(lái)說(shuō)往上走的趨勢(shì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于往下走的趨勢(shì)?！?/p>

    和李小加一樣，中信證券股份有限公司首席策略師于軍同樣對(duì)今年的中國(guó)股市表示樂(lè)觀。

    中信證券股份有限公司首席策略師于軍：“我們只要相信未來(lái)十年還是一個(gè)相對(duì)比較高增長(zhǎng)的十年，那么我們肯定要對(duì)這市場(chǎng)要戰(zhàn)略性的看多，尤其在現(xiàn)在3000多點(diǎn)，肯定要戰(zhàn)略性看多的。尤其是現(xiàn)在，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)以及全球的經(jīng)濟(jì)呢，可能是由復(fù)蘇逐漸走向繁榮的一個(gè)階段，更要主要的是要看多這個(gè)市場(chǎng)為主。如果是通脹不惡化的話，那么我判斷今年的市場(chǎng)問(wèn)題就不會(huì)大，上4000點(diǎn)這個(gè)可能性就很大?！?/p>

    不過(guò)與國(guó)內(nèi)很多機(jī)構(gòu)和個(gè)人的樂(lè)觀態(tài)度相比，摩根大通證券(亞太)有限公司董事總經(jīng)理龔方雄則謹(jǐn)慎很多。

    摩根大通證券(亞太)有限公司董事總經(jīng)理龔方雄：“我的態(tài)度還是相對(duì)比較謹(jǐn)慎的，我覺(jué)得上4千點(diǎn)比較難，中國(guó)今年這個(gè)資本市場(chǎng)，就是A股的高位，可能也就在3800點(diǎn)左右，那么可能會(huì)從，目前的到3800點(diǎn)這么一個(gè)曲線里面進(jìn)行震蕩運(yùn)行，但是仍然是震蕩向上，整體的回報(bào)率當(dāng)然不如去年，所以說(shuō)投資者要獲得更好的回報(bào)的話，對(duì)個(gè)股選擇的就更加關(guān)鍵。44:40那么要想在今年的市場(chǎng)上賺錢(qián)，可能要更加勤奮一些，花更多功夫，對(duì)行業(yè)對(duì)個(gè)股的選擇可能要更加的謹(jǐn)慎?！?/p>

    盡管總體看好今年的股市，不過(guò)于軍所在的中信證券公司研究部也對(duì)今年的股市風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了仔細(xì)地研判。中信證券近期發(fā)布的《2010年投資策略報(bào)告》認(rèn)為，今年投資者應(yīng)該密切關(guān)注通貨膨脹和新股發(fā)行數(shù)量的變化，只要通脹不嚴(yán)重惡化、新股發(fā)行和再融資控制在5000億到7000億元之間，那么今年的股市就會(huì)上漲到到4000點(diǎn)以上。而在于軍看來(lái)，對(duì)于中國(guó)股市來(lái)說(shuō)，目前可能存在的最大的風(fēng)險(xiǎn)還是跟國(guó)際金融危機(jī)有關(guān)。

    中信證券股份有限公司首席策略師于軍：“出什么情況下可能看空呢，也就說(shuō)美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)二次探底，從而對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有非常大的拖累，我覺(jué)得那個(gè)時(shí)候可能會(huì)對(duì)全球的市場(chǎng)，都會(huì)有一個(gè)很大的打擊。當(dāng)然現(xiàn)在呢，至少在現(xiàn)在我們覺(jué)得那個(gè)還是一個(gè)比較小的概率事件，不是一個(gè)大概率事件，所以說(shuō)我們是看多這個(gè)市場(chǎng)?！?/p>

    學(xué)者們們對(duì)于今年的股市又是怎樣的看法呢？參加《首屆中國(guó)經(jīng)濟(jì)年會(huì)》的嘉賓――清華大學(xué)金融系主任李稻葵認(rèn)為，今年的中國(guó)股市將會(huì)呈現(xiàn)出波動(dòng)中發(fā)展的走勢(shì)。

    清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院金融系主任李稻葵：“2010年，我們的A股市場(chǎng)，我覺(jué)得兩個(gè)關(guān)鍵詞，一個(gè)是波動(dòng)，一個(gè)是發(fā)展，發(fā)展是什么？我們正在健全各種各樣股市必須有的制度，正在建立比如說(shuō)股指期貨，比如說(shuō)融資融券，再比如說(shuō)引進(jìn)一些高質(zhì)量的國(guó)外的上市公司，這個(gè)對(duì)于未來(lái)的發(fā)展將會(huì)起到關(guān)鍵作用，所以我想二十、二十年回過(guò)頭來(lái)看，很可能2010年是關(guān)鍵的一年。同時(shí)不要忘記，2010年也是一個(gè)波動(dòng)年，為什么？中國(guó)經(jīng)濟(jì)自己很復(fù)雜，這是一個(gè)非常復(fù)雜的一年，各種各樣的結(jié)構(gòu)調(diào)整，各種各樣的企業(yè)、產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)重組，都冒出來(lái)，所以股市也是波動(dòng)非常大的一年。所以我覺(jué)得今年總的來(lái)說(shuō)是非常樂(lè)觀的，是波動(dòng)中發(fā)展，發(fā)展中波動(dòng)的一年?！?/p>

    在上面的節(jié)目中我們看到，對(duì)于今年的資本市場(chǎng)，不管是經(jīng)濟(jì)學(xué)家還是業(yè)內(nèi)人士，絕大多數(shù)都充滿了信心。

    但是我們知道，要想在資本市場(chǎng)里淘到真金白銀，除了能比較準(zhǔn)確地把握大勢(shì)方向，還需要從眾多上市公司中挖掘到熱點(diǎn)和亮點(diǎn)。那么，今年哪些行業(yè)或板塊會(huì)成為資本市場(chǎng)中的新寵兒呢？繼續(xù)來(lái)看看問(wèn)卷調(diào)查的結(jié)果。

    問(wèn)卷調(diào)查二

    誰(shuí)是2010年中國(guó)資本市場(chǎng)的新寵兒？

    在百名被調(diào)查者中，有62%的人認(rèn)為今年股市中最亮麗的板塊將是新興產(chǎn)業(yè)，它們包括新能源、新材料、電子信息、生物制藥等等；有20%的被調(diào)查者認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板中的高成長(zhǎng)性股票仍將延續(xù)2009年的熱度，繼續(xù)受到市場(chǎng)的追捧；而18%的人認(rèn)為，受益于融資融券、股指期貨的推出，大盤(pán)藍(lán)籌股將重現(xiàn)風(fēng)光；另外有5%的人認(rèn)為，家電和汽車類的股票將受益于政策推動(dòng)和消費(fèi)升級(jí)而繼續(xù)走強(qiáng)。

    我們注意到，這些專家們的選擇，緊跟經(jīng)濟(jì)大勢(shì)的熱點(diǎn)。正像有人說(shuō)的，要想選中股市黑馬，首先就得學(xué)會(huì)挑選有潛力的行業(yè)。今年在宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加大的背景下，又有哪些行業(yè)在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)將會(huì)脫穎而出呢？在首屆中國(guó)經(jīng)濟(jì)年會(huì)上，與會(huì)的商業(yè)領(lǐng)袖和眾多嘉賓們心目中的資本市場(chǎng)新寵兒會(huì)是誰(shuí)呢？一起來(lái)聽(tīng)聽(tīng)。

    主持人芮成鋼：“2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)核心增長(zhǎng)點(diǎn)是哪些產(chǎn)業(yè)？一方面我們聽(tīng)到很多新的說(shuō)法，比如低碳經(jīng)濟(jì)，很多人說(shuō)低碳經(jīng)濟(jì)有可能是餡餅，也有可能是陷井，也有很多人說(shuō)2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心引擎可能還是地產(chǎn)，可能還是一些傳統(tǒng)的行業(yè)?！?/p>

    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源：“我覺(jué)得2010年從生產(chǎn)這個(gè)角度看，應(yīng)當(dāng)是服務(wù)業(yè)，特別是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)會(huì)有一個(gè)非常好的發(fā)展機(jī)遇。從需求這個(gè)角度看就是消費(fèi)，應(yīng)當(dāng)說(shuō)是消費(fèi)以及與消費(fèi)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)會(huì)有一個(gè)發(fā)展?！?/p>

    上海市金融服務(wù)辦公室主任方星海：“可能新能源、電動(dòng)汽車，這些大概還不會(huì)成為今年特別強(qiáng)有力的增長(zhǎng)點(diǎn)，中國(guó)強(qiáng)有力的增長(zhǎng)點(diǎn)恐怕還是在傳統(tǒng)的一些領(lǐng)域，包括傳統(tǒng)的汽車，房地產(chǎn)也繼續(xù)會(huì)是一個(gè)很好的行業(yè)?！?/p>

    資本市場(chǎng)雖然說(shuō)起來(lái)是虛擬經(jīng)濟(jì)，但歸根結(jié)底，它還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)投影。從大勢(shì)上看，去年中國(guó)經(jīng)濟(jì)保八成功帶動(dòng)了市場(chǎng)整體走強(qiáng)。從板塊上看，在保增長(zhǎng)擴(kuò)內(nèi)需中受益最多的行業(yè)也就是最受資本市場(chǎng)追捧的行業(yè)。，所以下一步市場(chǎng)的熱點(diǎn)，一定也包含在下一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期的重點(diǎn)行業(yè)當(dāng)中。那么，誰(shuí)會(huì)成為未來(lái)資本市場(chǎng)的寵兒呢？

    從前面的節(jié)目中我們看到，不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家和企業(yè)家都認(rèn)為，和居民消費(fèi)密切相關(guān)的房地產(chǎn)、汽車板塊，今年在資本市場(chǎng)上依然熱度不減。

    如果說(shuō)，這些傳統(tǒng)行業(yè)受益于擴(kuò)大內(nèi)需政策帶來(lái)的利好，新興產(chǎn)業(yè)就將成為帶動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走入新一輪繁榮的領(lǐng)頭羊。它們當(dāng)中又有哪些會(huì)受到資本市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)呢？我們來(lái)詳細(xì)了解一下。

    新興產(chǎn)業(yè)是指隨著新的科研成果和新興技術(shù)的發(fā)明應(yīng)用而出現(xiàn)的新的部門(mén)和行業(yè)。我國(guó)未來(lái)要重點(diǎn)扶持和發(fā)展的新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)包括新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、航空航天、電動(dòng)汽車、新醫(yī)藥、生物育種和信息產(chǎn)業(yè)等。2009年12月27日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶在接受新華社專訪時(shí)強(qiáng)調(diào)，新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)在未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有重大意義，并稱會(huì)繼續(xù)加大投資力度。

    中國(guó)人民大學(xué)副校長(zhǎng)陳雨露：“我覺(jué)得這個(gè)速度會(huì)進(jìn)一步地加快，也許未來(lái)的十年以后，就可能形成非常成熟的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。”

    龔方雄：“大家知道每次大危機(jī)以后，每次大簫條以后的復(fù)蘇，他都會(huì)由創(chuàng)新為主題，以創(chuàng)新為主題來(lái)帶動(dòng)整個(gè)這個(gè)行業(yè)的復(fù)蘇

    那么從政策層面的角度來(lái)講，對(duì)這個(gè)行業(yè)也是鼓勵(lì)為主的，以積極刺激為主的，所以說(shuō)這個(gè)行業(yè)可能會(huì)成為年的一大亮點(diǎn)。”

    實(shí)際上，去年新興產(chǎn)業(yè)上市公司已經(jīng)受到投資者的熱烈追捧。比如一些電子信息類股票的價(jià)格去年一年就翻了五六倍。不過(guò)在中信證券首席策略師于軍看來(lái)，今年新興產(chǎn)業(yè)的上市公司中仍然會(huì)誕生大黑馬。

    于軍：“你比方說(shuō)這次出來(lái)的三網(wǎng)融合，我們實(shí)際上說(shuō)的就是通訊和傳媒這些行業(yè)，這也是幾個(gè)行業(yè)共同的一個(gè)，非常大的制度的變革所以我覺(jué)得這塊應(yīng)該也是很有發(fā)展前景，今年和明年。我們就說(shuō)嘛，真正成長(zhǎng)比較快的不是這些大行業(yè)，不是鋼鐵、紡織，這些已經(jīng)沒(méi)什么成長(zhǎng)性了，真正有成長(zhǎng)性是為這些行業(yè)服務(wù)的那些，所以我們剛才說(shuō)的那些新領(lǐng)域，很多都是為它服務(wù)的，新材料、新能源，你新能源有些要為汽車服務(wù)，有些要為電力服務(wù)，實(shí)際上成長(zhǎng)性比較快的在這些東西，未來(lái)就說(shuō)很快成長(zhǎng)起來(lái)的?！?/p>

    譚旭光：“新能源動(dòng)力，包括電動(dòng)汽車?！?/p>

    在《中國(guó)商業(yè)領(lǐng)袖展望2010》論壇上，中澤嘉盟投資有限公司董事長(zhǎng)吳鷹同樣表示，在2010年中國(guó)資本市場(chǎng)中，新興產(chǎn)業(yè)的表現(xiàn)仍將十分醒目。

    中澤嘉盟投資有限公司董事長(zhǎng)吳鷹：“新媒體這也是一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，我選這個(gè)產(chǎn)業(yè)，一個(gè)是媒體產(chǎn)業(yè)本身是比較敏感的產(chǎn)業(yè)，這個(gè)板塊大家都還沒(méi)有炒過(guò)，媒體本身是娛樂(lè)、電視，中國(guó)第一大的就是電視?！?/p>

    柳傳志：“在新媒體是不是說(shuō)得更具體一點(diǎn)?！?/p>

    吳鷹：“比如說(shuō)手機(jī)電視是新媒體，IPTV也是新媒體，中央電視臺(tái)搬到網(wǎng)上也是新媒體，互聯(lián)網(wǎng)、手機(jī)，國(guó)外有移動(dòng)，又加上了互聯(lián)網(wǎng)，所以有很多的革命性的東西，手機(jī)上的成功，解決了空間上的，IPTV是時(shí)間上的問(wèn)題，手機(jī)電視將來(lái)把空間和時(shí)間都解決了。也不一定今年就熱起來(lái)，也可能是明年或者是下半年。”

    不過(guò)上市公司濰柴動(dòng)力董事長(zhǎng)譚旭光認(rèn)為，盡管新興產(chǎn)業(yè)非常有發(fā)展前途，但并不意味著這些企業(yè)和股票就完全沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，可以一哄而上地進(jìn)行投資，實(shí)際上，在新能源的很多領(lǐng)域都已經(jīng)出現(xiàn)了盲目投資、產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)象。

    譚旭光：“我們一直，可能是因?yàn)樽鲞@個(gè)行業(yè)的原因，做事情保守一點(diǎn)，我們新能源動(dòng)力，目前我們國(guó)家不成熟，從整個(gè)技術(shù)體系來(lái)看，我們和外國(guó)還是有差距的，但是從大概念上，我們起步基本上是在同一個(gè)起跑線的，很多核心的技術(shù)都是是買(mǎi)來(lái)以后進(jìn)場(chǎng)，所以我希望我們?cè)趧?chuàng)業(yè)板上的新能源這些股票，要扎實(shí)一點(diǎn)，特別是中國(guó)要?jiǎng)?chuàng)新，要體現(xiàn)價(jià)值。所以我提醒大家小心一點(diǎn)”

    在近日召開(kāi)的全國(guó)稅收工作會(huì)議上，國(guó)家稅務(wù)總局局長(zhǎng)肖捷表示，2010年將實(shí)施推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)稅收政策。除了稅收支持之外，新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)2010年還將獲得國(guó)有資本青睞，以及金融政策等方面的支持。國(guó)家對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的扶持力度還會(huì)不斷加大。當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重心從數(shù)量擴(kuò)張向質(zhì)量躍升轉(zhuǎn)移的時(shí)候，新興產(chǎn)業(yè)被寄予了厚望，這種期待一定會(huì)在資本市場(chǎng)上體現(xiàn)出來(lái)。所以分析人士認(rèn)為，在國(guó)家政策的支持下，新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)將會(huì)是2010年資本市場(chǎng)的一大熱點(diǎn)。

    那么除了新興產(chǎn)業(yè)，在2010年的中國(guó)資本市場(chǎng)上還會(huì)有誰(shuí)將成為投資者追捧的對(duì)象呢？

    在摩根大通證券亞太公司董事總經(jīng)理龔方雄看來(lái)，消費(fèi)板塊將成為今年中國(guó)資本市場(chǎng)中的一大亮點(diǎn)。

    龔方雄：“在我們看來(lái)今年首先是政策環(huán)境方面有很多的不確定性，所以表現(xiàn)較好的板塊應(yīng)該來(lái)講對(duì)不確定性的政策環(huán)境的敏感度要低一點(diǎn)，，那么這個(gè)板塊我們認(rèn)為首先是消費(fèi)板塊，那么消費(fèi)里面不管是耐用消費(fèi)品還是日用消費(fèi)品，今年的表現(xiàn)應(yīng)該都會(huì)不錯(cuò)。”

    龔方雄說(shuō)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整重點(diǎn)就說(shuō)擴(kuò)大消費(fèi)，所以政府還將出臺(tái)更多的措施來(lái)鼓勵(lì)消費(fèi)、刺激消費(fèi)，這將給股市上的相關(guān)上市公司帶來(lái)重大機(jī)遇。

    “我覺(jué)得消費(fèi)比較好主要是我們國(guó)家還會(huì)出臺(tái)更多的措施刺激消費(fèi)，消費(fèi)整體占GDP的比重今年會(huì)上升，長(zhǎng)期也會(huì)上升?！?/p>

    記者：“上升多少？”

    “我們覺(jué)得，現(xiàn)在我們是40%左右，那么從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度，中國(guó)消費(fèi)占GDP比重應(yīng)該上到50%60%，也就說(shuō)消費(fèi)板塊整體來(lái)講應(yīng)該×GDP的成長(zhǎng)，所以在這種情況下我們要看好消費(fèi)?！?/p>

    實(shí)際上，去年刺激經(jīng)濟(jì)一攬子方案提出以來(lái)，相關(guān)部委出臺(tái)了家電下鄉(xiāng)、以舊換新等多種促進(jìn)消費(fèi)的政策，因此汽車、家電板塊的股票倍受投資者追捧，

    記者：“那這個(gè)消費(fèi)主要是涵蓋那些領(lǐng)域？”

    “我們覺(jué)得食品飲料還有消費(fèi)升級(jí)與之相關(guān)的一些行業(yè)?！?/p>

    記者：“消費(fèi)升級(jí)主要是哪些？”

    “像旅游，像一些高端的消費(fèi)品，耐用消費(fèi)品。”

    記者：“像汽車呢？”

    “像汽車這就是我想講的，汽車今年還會(huì)繼續(xù)的向好，因?yàn)橹袊?guó)汽車行業(yè)正處在我們講的第三次浪潮，就是說(shuō)三線城市二線城市的人開(kāi)始買(mǎi)車，一線二線城市開(kāi)始換高檔的車就是消費(fèi)升級(jí)這么一個(gè)概念，所以說(shuō)它只要能夠銷量成長(zhǎng)，汽車市場(chǎng)整體保持暢旺的話，那么汽車板塊，與汽車相關(guān)的一些比如說(shuō)零部件、上下游相關(guān)的板塊還會(huì)繼續(xù)看好，繼續(xù)向好。”

    中信證券首席策略師于軍同樣對(duì)消費(fèi)板塊表示青睞。

    “就目前來(lái)說(shuō)呢，我們覺(jué)得在這里面呢，可能是食品里面這個(gè)高檔的白酒，還有零售，我們覺(jué)得這可能是當(dāng)前最值得去買(mǎi)的。20倍出頭一點(diǎn)的市盈率，而盈利增長(zhǎng)都是相對(duì)挺高的，并且呢，我們對(duì)零售和醫(yī)藥呢，還有一個(gè)期待?！?/p>

    在對(duì)過(guò)去十幾年中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的情況進(jìn)行仔細(xì)研究以后，于軍發(fā)現(xiàn)成長(zhǎng)最快的上市公司有一個(gè)共同的特點(diǎn)。

    “我們發(fā)現(xiàn)有幾類，在中國(guó)十幾年的資本市場(chǎng)史上面翻了幾十倍，甚至上百倍的這種，大體上是分布在中下游這個(gè)部分。而且都是因?yàn)楫a(chǎn)生了新的生活，消費(fèi)升級(jí)，像當(dāng)初的四川長(zhǎng)虹這樣的是吧；還有新的模式；像蘇寧這樣的，還有新的制度，新制度像萬(wàn)科是吧，還有新的技術(shù)像同方這樣的；還有新的經(jīng)濟(jì)。所以你總結(jié)起來(lái)，你可以看，有新生活、新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)、新制度、新模式，所以就說(shuō)未來(lái)這種大的藍(lán)籌，一定是在五新之下產(chǎn)生的。”

    融資融券、股指期貨即將推出，這對(duì)2010年的股市投資會(huì)帶來(lái)什么影響？大盤(pán)藍(lán)籌股是否也會(huì)因此重現(xiàn)風(fēng)光呢？在于軍看來(lái)，股指期貨的推出將使得大盤(pán)藍(lán)籌股尤其是滬深300中的股票會(huì)更多地受到機(jī)構(gòu)和投資人的追捧。但是短期內(nèi)，他們只是看好其中非周期性的藍(lán)籌股。

    于軍：“我的所謂非周期藍(lán)籌呢，就是指的哪一塊呢，是整個(gè)工業(yè)里面的下游這一塊，也就跟消費(fèi)和部分服務(wù)有關(guān)系的。再一個(gè)大交運(yùn)里面，除了航空和航運(yùn)以外的，因?yàn)楹娇蘸秃竭\(yùn)周期性很強(qiáng)的，那么然后呢是這個(gè)大通訊這一塊，也就是說(shuō)實(shí)際上以反消費(fèi)(音)為主的，這么一個(gè)，比反消費(fèi)(音)還要大的這么一個(gè)概念?！?/p>

    于軍說(shuō)，在中國(guó)股市中，煤炭、石油石化、金融這些周期性強(qiáng)的大盤(pán)藍(lán)籌股占到A股總市值的50%、總盈利的70%，由于受到金融、房地產(chǎn)政策調(diào)控以及國(guó)際環(huán)境不明朗等因素的影響，短期內(nèi)可能會(huì)繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢(shì)，不過(guò)他們預(yù)計(jì)，一段時(shí)間以后這些股票仍然會(huì)有好的表現(xiàn)。

    “可能到今年的一定的時(shí)期，這個(gè)現(xiàn)在我不好說(shuō)是什么時(shí)間，也可能3月份，也可能是5月份，等這個(gè)美元指數(shù)的波動(dòng)相對(duì)穩(wěn)定，等這個(gè)大家對(duì)這個(gè)貨幣政策的調(diào)控不再恐懼，等這個(gè)房地產(chǎn)政策這種利空基本上釋放完畢的時(shí)候，周期性藍(lán)籌呢，就開(kāi)始它的活動(dòng)的時(shí)候了?！?/p>

    半小時(shí)觀察：新寵兒不等于股價(jià)上漲

    2010年的股指到底會(huì)漲到3800點(diǎn)還是4000點(diǎn)？實(shí)際上并不重要，重要的是經(jīng)過(guò)了低開(kāi)高走的2009年，資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景心里更有了底，投資者也就能找準(zhǔn)方向。和09年年初的迷茫和忐忑相比，這是一步巨大的跨越。在這里我們還需要特別強(qiáng)調(diào)的是，我們嘗試尋找2010資本市場(chǎng)新寵兒，并不是說(shuō)這些新寵兒在股價(jià)上一定會(huì)有多么好的表現(xiàn)，因?yàn)槲覀冋f(shuō)的資本市場(chǎng)不光指的是股價(jià)的漲落，還包括融資和再融資，私募股權(quán)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資等等。他們的寵兒和股價(jià)的上漲之間不能機(jī)械的劃等號(hào)，還是那句話，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。