美元霸權(quán)：美國(guó)的“陽謀”？

    早在2008年金融危機(jī)爆出后沒多久，譚雅玲就指出：“金融風(fēng)暴這把火是從美國(guó)而起，美國(guó)順勢(shì)而為把火引向全世界，目前看，美國(guó)只受了輕傷，歐洲受了重傷，中國(guó)受了內(nèi)傷?！?/p>

    近日，在參加“文匯講堂”主題演講時(shí)，這位金融專家再次提出她的觀點(diǎn)：美債危機(jī)不是傳統(tǒng)、單純的金融危機(jī)，而是新型金融危機(jī)，透過表現(xiàn)探討體制、結(jié)構(gòu)、地位差異，美國(guó)人的很多做法是有著長(zhǎng)遠(yuǎn)利益設(shè)想的。

    “美債危機(jī)”危不危？

    譚雅玲開場(chǎng)即指出，2008年以來，我們陷入了一輪又一輪的困惑。面對(duì)百年不遇的復(fù)雜金融形勢(shì)，一味的炒作使得輿論焦點(diǎn)脫離了基本原理，到處在講防范風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)，“而我個(gè)人認(rèn)為，最大的問題是識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。如果不能有效識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，如何談防范？”

    她強(qiáng)調(diào)，這個(gè)市場(chǎng)看上去很亂，但其實(shí)很有規(guī)律。一方面，全球股市暴跌，石油價(jià)格下挫；另一方面，黃金價(jià)格暴漲，人民幣快速升值。這說明市場(chǎng)是有控制力的。那么，是誰在背后駕馭？

    不要看到價(jià)格下跌就恐慌?！拔C(jī)”一詞被用濫了，會(huì)導(dǎo)致過度恐慌，對(duì)事件本身真實(shí)度失去有效判斷。1999年歐元啟動(dòng)，當(dāng)年3月科索沃戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，歐元區(qū)就出現(xiàn)了債務(wù)問題，歐元在5個(gè)指標(biāo)中有4個(gè)指標(biāo)不正常的情況下照樣運(yùn)行。為什么它現(xiàn)在成了焦點(diǎn)？連續(xù)數(shù)月的歐債危機(jī)炒作為什么并沒有使歐元出現(xiàn)問題？

    雖然都叫做“危機(jī)”，但從“發(fā)達(dá)國(guó)家”和“發(fā)展中國(guó)家”這兩個(gè)概念去論證，歐洲出現(xiàn)的問題和當(dāng)年亞洲金融危機(jī)結(jié)局不一樣。多數(shù)歐元區(qū)國(guó)家是發(fā)達(dá)國(guó)家，承受力強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)模式、效率很高，所以雖然問題深重，但是沒有達(dá)到“危”的程度。而亞洲金融危機(jī)給發(fā)展中國(guó)家?guī)淼钠茐膮s是毀滅性的。

    美國(guó)的債務(wù)危機(jī)到底是不是金融危機(jī)？“根據(jù)我的工作實(shí)踐和我看到的歷史過程，它跟傳統(tǒng)的金融危機(jī)表現(xiàn)截然不同?！弊T雅玲說，當(dāng)初亞洲金融危機(jī)，一些亞洲國(guó)家價(jià)格全面失控，大量外資撤出，需要伸手援助。

    而現(xiàn)在的美國(guó)，價(jià)格有搭配，下跌有節(jié)制——股票漲時(shí)匯率跌，匯率漲時(shí)股票跌；資本不但沒有撤出，反而大量涌入——2008年9月著名投行雷曼兄弟在美國(guó)本土申請(qǐng)破產(chǎn)，被廣泛定義為美國(guó)出現(xiàn)金融危機(jī)，但當(dāng)月流入美國(guó)市場(chǎng)的資本量達(dá)到1480億美元(過去常態(tài)資本流入量是數(shù)百億美元)；還有一點(diǎn)，美國(guó)正在有效改正自己的結(jié)構(gòu)壓力——2006年前，國(guó)際金融市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)是美國(guó)的雙赤字，2007年到現(xiàn)在，關(guān)注焦點(diǎn)是美國(guó)的財(cái)政赤字，貿(mào)易赤字從2007年的7100億美元下降到2009年的3800億美元。

    美國(guó)的文化是憂患意識(shí)強(qiáng)，媒體上充斥著大量的美國(guó)問題，就業(yè)、房地產(chǎn)、汽車業(yè)，似乎樣樣不好了，引起全世界的關(guān)注甚至同情?！暗俏覀冋撟C過嗎，美國(guó)房?jī)r(jià)下跌跟經(jīng)歷過傳統(tǒng)金融危機(jī)的國(guó)家房?jī)r(jià)下跌一樣不一樣？”譚雅玲列舉數(shù)據(jù)說，俄羅斯、日本等國(guó)家在傳統(tǒng)金融危機(jī)期間，半年內(nèi)房?jī)r(jià)下跌40%，有的甚至暴跌70%；而美國(guó)的房?jī)r(jià)從2006年6月的最高點(diǎn)到2009年12月的最低點(diǎn)，一共跌了32.9%?？梢?，美國(guó)金融市場(chǎng)在技術(shù)、制度和經(jīng)驗(yàn)上很有控制力。

    “我們有些專家學(xué)者會(huì)說，人民幣升一點(diǎn)兒吧，幫美國(guó)解決就業(yè)問題。這樣的道理從何而來？從輿論的渲染而來，輿論的背后是美國(guó)的國(guó)家文化，美國(guó)的國(guó)家文化背后是美國(guó)的國(guó)家戰(zhàn)略，美國(guó)的國(guó)家戰(zhàn)略背后是美國(guó)的國(guó)家利益?！弊T雅玲說，任何一個(gè)事件都不是孤立的，任何一個(gè)指標(biāo)都不是單獨(dú)的。反觀中國(guó)的指標(biāo)，則反映我們的戰(zhàn)略不足，利益不明確。

    分析金融問題除了要看國(guó)家資質(zhì)，還要觀察金融機(jī)構(gòu)的狀況。2008年9月，美國(guó)5家投行有4家出事，僅剩高盛一家。但去年12月在北京召開的某財(cái)經(jīng)雜志年底高峰論壇上，“雷曼兄弟亞洲有限責(zé)任公司”的名字赫然出現(xiàn)在展板上——雷曼根本沒有死，它只是在本土申請(qǐng)破產(chǎn)，其在全世界的跨國(guó)公司都在賺錢！它體現(xiàn)了美國(guó)跨國(guó)公司高級(jí)階段的狀態(tài)：架構(gòu)在本土，主板在海外。

    譚雅玲稱，美國(guó)1992年推出全球化，2002年推出美元貶值，這是一個(gè)戰(zhàn)略組合和選擇，讓美國(guó)跨國(guó)公司以最小的價(jià)格代價(jià)贏得全世界最大的市場(chǎng)份額。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的重中之重不是我們所以為的房產(chǎn)、汽車等傳統(tǒng)板塊，而是金融業(yè)。所以當(dāng)“危機(jī)”概念來臨時(shí)，它首先保的是金融機(jī)構(gòu)，其次是高科產(chǎn)業(yè)，因?yàn)楹笳呤敲绹?guó)未來的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力和支撐。金融危機(jī)期間，美國(guó)又生成了一個(gè)新的產(chǎn)業(yè)：新能源。從更高的視角去看，這個(gè)世界最大的發(fā)達(dá)國(guó)家其實(shí)是競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的國(guó)家。

    另外，判斷美元危不危，還要考慮金融政策的效果?！癚E1出臺(tái)后，中國(guó)也調(diào)了，2008年的11月，中國(guó)需不需要調(diào)，能不能那么大幅度地調(diào)？”譚雅玲尖銳地指出，“那次調(diào)的結(jié)果，是把信心打沒了，我們需要檢討、反思?！?/p>

    美國(guó)的貨幣供應(yīng)量60%在全世界，只有40%在美國(guó)境內(nèi)。而人民幣供應(yīng)量99%在我國(guó)境內(nèi)，1%在國(guó)外。美元是自由貨幣，人民幣是本幣。透過這個(gè)角度，美國(guó)的財(cái)政策略其實(shí)是在調(diào)動(dòng)全世界。

    QE2出來后，大家都說美國(guó)人瘋了，開著直升機(jī)撒錢，美元要崩潰——難道美國(guó)人沒有想到這些？有200多年金融史的美國(guó)人冒險(xiǎn)了嗎？并非如此?！叭澜绲呢?cái)力在增加，數(shù)量、速度的規(guī)模在發(fā)展中國(guó)家，質(zhì)量、效率的結(jié)果在發(fā)達(dá)國(guó)家。美國(guó)人為什么要瘋狂印鈔票？不是應(yīng)付美國(guó)自己，而是應(yīng)付全世界。美國(guó)擴(kuò)張性的政策是為了覆蓋全世界的財(cái)富，只有覆蓋了，才能壟斷、回流、掠奪！”

    譚雅玲認(rèn)為，QE3會(huì)不會(huì)出來還是個(gè)問號(hào)，美聯(lián)儲(chǔ)剛開過的例會(huì)聲明稱，未來要用數(shù)量型的工具和價(jià)格型的工具并舉面對(duì)市場(chǎng)。“未來的美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)那么簡(jiǎn)單，讓大家都知道它的招數(shù)，它是要通過技術(shù)的高級(jí)階段、經(jīng)驗(yàn)的高端階段、產(chǎn)品的高效階段往外收緊，回流資金，把價(jià)值財(cái)富、所有資源回流美國(guó)境內(nèi)，解決財(cái)政赤字、貿(mào)易逆差問題。”

    美債問題不同于歐債

    譚雅玲強(qiáng)調(diào)，美債問題與歐債問題具有本質(zhì)的差異。美債問題是因?yàn)槊绹?guó)全球擴(kuò)張的戰(zhàn)略利益，尋求更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和壟斷范圍，尤其是美債問題是試圖通過美元的特殊地位和能量進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)全世界的霸權(quán)控制。歐債問題則是歐洲因合作過度而加大的債務(wù)壓力，基礎(chǔ)不足是歐美債最大的差異所在。歐洲只有貨幣模式，而沒有經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、政治基礎(chǔ)，尤其是缺少財(cái)政與貨幣的統(tǒng)一協(xié)調(diào)，基礎(chǔ)不足導(dǎo)致合作松垮甚至將面臨失敗。

    為什么歐債問題一開始在冰島、希臘和愛爾蘭出現(xiàn)？冰島不是歐元區(qū)國(guó)家，希臘是歐元區(qū)表現(xiàn)最差的國(guó)家，愛爾蘭是歐元區(qū)12年以來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最高的國(guó)家。美國(guó)的做法就是驗(yàn)證歐元的承受力，驗(yàn)證市場(chǎng)，最終擠垮這個(gè)貨幣競(jìng)爭(zhēng)者。

    這幾年美國(guó)不斷喧囂、渲染，擴(kuò)大歐債的問題，實(shí)質(zhì)就是搞散歐元區(qū)的向心力。美國(guó)成功的第一個(gè)證明是，歐盟最大成員國(guó)英國(guó)不加入歐元區(qū)了。而金融危機(jī)到現(xiàn)在，歐洲民意調(diào)查顯示，60%-80%的人不愿意持有歐元，德國(guó)把歐元區(qū)分為了兩類。美國(guó)未來要做的工作——也是正在做的工作，是推動(dòng)德國(guó)退出歐元區(qū)。

    美國(guó)和日本是同盟國(guó)，日本政府接受美國(guó)的貨幣政策，在日企有能力承受的前提下，日元升值能讓德國(guó)產(chǎn)品有更多機(jī)會(huì)。所以，德國(guó)人的心態(tài)在變化，德國(guó)是未來歐元區(qū)最大的變數(shù)。譚雅玲提醒說：“千萬別說這是美國(guó)的陰謀，這是它針對(duì)美元的貨幣競(jìng)爭(zhēng)者做出的戰(zhàn)略規(guī)劃，是陽謀。說陰謀，會(huì)影響我們的心態(tài)和規(guī)劃。”

    既然美元想擠掉歐元，為什么歐元到現(xiàn)在還沒有“死掉”？美國(guó)人還沒有做好準(zhǔn)備，全世界也沒有做好準(zhǔn)備?，F(xiàn)在西班牙的失業(yè)率達(dá)到40%，如果西班牙一垮，馬上就會(huì)引爆拉美的銀行業(yè)——上世紀(jì)90年代，拉美銀行私有化進(jìn)程中西班牙是最大股東。而拉美金融體系崩潰，勢(shì)必影響到美國(guó)。所以，這個(gè)時(shí)候西班牙、意大利等出現(xiàn)很大問題，也不是美國(guó)人所希望的，不符合其規(guī)劃的競(jìng)爭(zhēng)局面和格局走勢(shì)。

    譚雅玲推測(cè)，最終歐元的問題一定會(huì)出現(xiàn)，“過去我們想象的是危機(jī)，未來我們想象的是平穩(wěn)過渡，歐元自動(dòng)退出貨幣舞臺(tái)”。

    我們準(zhǔn)備好了嗎？

    金融危機(jī)發(fā)生后，“金本位”言論回潮。譚雅玲反問，黃金對(duì)應(yīng)的是世界，美元對(duì)應(yīng)的是美國(guó)。美國(guó)人要什么？當(dāng)然是美元。她認(rèn)為，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備量世界第一，一旦有風(fēng)險(xiǎn)，肯定保美元，而不是讓黃金替代美元；二來用于打擊對(duì)手——?dú)W元。金價(jià)高漲是在誘惑歐洲人出手，而一旦歐洲出手，最后一根救命稻草就沒有了。

    “美國(guó)是借助黃金架構(gòu)全世界未來金融的新框架。我們的關(guān)注框架還停留在貨幣，美國(guó)的思維已經(jīng)超前了——美元是核心，黃金是籌碼，石油是工具——未來金融世界的三足鼎立?！?/p>

    12年前，國(guó)際貨幣體制中美元、歐元、日元三足鼎立；12年后，美元一枝獨(dú)霸。價(jià)格上看，美元在貶值，但是美元的價(jià)值有多強(qiáng)？它享有世界上唯一的市場(chǎng)特權(quán)——市場(chǎng)的份額最大，外匯市場(chǎng)占了80%多，股票、石油、黃金、商品、勞務(wù)、金融衍生產(chǎn)品等占了70%-90%。

    “有人以為，美元在全球外匯儲(chǔ)備中的份額下降了，發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差，發(fā)展中國(guó)家增長(zhǎng)很快，就提出世界經(jīng)濟(jì)格局要發(fā)生巨變，美國(guó)不行了，中國(guó)很行，這樣的論點(diǎn)對(duì)不對(duì)？”譚雅玲再次舉出數(shù)據(jù)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖然只有1%-2%，但是經(jīng)濟(jì)總量占到全球經(jīng)濟(jì)的60%。“價(jià)格和價(jià)值之間是一種錯(cuò)覺，走勢(shì)和格局之間是一種誤判，對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和定位就會(huì)出現(xiàn)很大混亂?！?/p>

    譚雅玲指出，人民幣匯率是所有經(jīng)濟(jì)問題的主線，而這7年來人民幣匯率只上不下，跟市場(chǎng)所有的規(guī)律嚴(yán)重違背，“我們應(yīng)該防的是人民幣的暴跌”?！巴鈬?guó)人在炒作我們，要中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸。但是人民幣匯率所有的基本要素，要以我為主，不是以別人為主。管好了我自己，就是對(duì)世界負(fù)責(zé)?！?/p>

    “人民幣應(yīng)該遵循規(guī)律，主動(dòng)調(diào)控。我建議人民幣一次性貶值，不見得要貶很大，而是要給市場(chǎng)一種提示：人民幣升值過頭了。現(xiàn)在吹捧人民幣升值的，是外資銀行和證券公司，因?yàn)檫@與它們自身產(chǎn)品發(fā)展態(tài)勢(shì)有關(guān)；而中國(guó)企業(yè)是不贊成升值的，因?yàn)槠髽I(yè)利潤(rùn)已經(jīng)因此受損。我們?cè)鞘澜绻S第一位，現(xiàn)在越南、印度的產(chǎn)品在占據(jù)上風(fēng)，我們的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)因?yàn)槿嗣駧派凳艿胶艽鬀_擊。美國(guó)在華企業(yè)2010年實(shí)現(xiàn)，套走了匯差、利差，它們雙贏；我們的中小企業(yè)第一季度盈利卻受損，雙輸?！?/p>

    照本宣科地用加息、升值來抑制通脹已經(jīng)行不通。過去的價(jià)格以需求為主，而現(xiàn)在是投資、投機(jī)決定價(jià)格，炒大蒜就是個(gè)明證。譚雅玲說，中國(guó)現(xiàn)在的問題是軌道經(jīng)濟(jì)——產(chǎn)業(yè)鏈的偏移，第一產(chǎn)業(yè)鏈最弱，第二產(chǎn)業(yè)鏈最強(qiáng)，第三產(chǎn)業(yè)鏈扭曲。“中國(guó)的農(nóng)業(yè)戰(zhàn)略應(yīng)該把農(nóng)村變?yōu)槌抢?，而不是把農(nóng)民推向城里。中國(guó)解決農(nóng)業(yè)問題，不是光靠補(bǔ)貼，而要靠機(jī)械化、現(xiàn)代化、知識(shí)化、專業(yè)化、農(nóng)場(chǎng)化?！?/p>

    現(xiàn)在很多人熱炒投資海外的概念，“中國(guó)到了這個(gè)時(shí)代嗎？中國(guó)西部、農(nóng)村需要大量投資、社會(huì)保障需要大量投資，投資海外，超前了、過頭了！消費(fèi)海外過度了！我們拿著人民幣在幫助哪一個(gè)國(guó)家拉動(dòng)消費(fèi)？應(yīng)該國(guó)內(nèi)和海外投資并行?！薄拔覀儸F(xiàn)在處在消費(fèi)走向投資、商品走向金融、生產(chǎn)走向資本的時(shí)代，不是憑著有錢就行，需要通過扎實(shí)學(xué)習(xí)、積累、完善，中國(guó)才能更強(qiáng)大。”

    譚雅玲總結(jié)說，我們的思維方式要跟進(jìn)市場(chǎng)，有充分的投資收益，把創(chuàng)造的價(jià)值落實(shí)在市場(chǎng)，而不是急匆匆地到海外展示能量，讓別人奪走我們的財(cái)富。所謂輿論網(wǎng)絡(luò)都有透徹的國(guó)家利益，不能靠輿論網(wǎng)絡(luò)來認(rèn)識(shí)中國(guó)、美國(guó)，而要通過論點(diǎn)、積累、觀察來識(shí)別市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，才能有效保護(hù)自己。(本文根據(jù)譚雅玲女士在《文匯講堂》“‘標(biāo)普’風(fēng)波后的中美經(jīng)濟(jì)走向”演講整理而成)