北京燕明興業(yè)環(huán)保科技有限公司

河北除塵脫硫脫硝供應商／除塵脫硫脫硝報價　　燕明 除塵、脫硫、脫硝優(yōu)勢業(yè)務強勢發(fā)展。除塵業(yè)務和脫硫脫硝業(yè)務是公司的優(yōu)勢業(yè)務（１４年分別占公司營收的５１％和３６％），　其毛利率１４年達到２５％和２１％，分別增加４個和３個百分點。１４年公司新簽電除塵、電袋除塵、脫硫、脫硝等合同總量與上年相比增長１８．４％。具體到各事業(yè)部：１）公司電除塵與脫硝事業(yè)部新增合同金額大幅增長，突破１００萬機組等一批濕式除塵項目，突破１００萬機組等一批低低溫和余熱利用項目；２）電袋與袋式除塵事業(yè)部取得６０萬以上機組的全部電袋項目，鞏固了大機組的市場領先地位；“電袋復合除塵技術及產(chǎn)業(yè)化”技術獲國家科技進步二等獎；３）干法脫硫事業(yè)部持續(xù)多年規(guī)模性贏利；上海龍凈環(huán)?？萍脊こ逃邢薰镜膯嗡齾^(qū)加電除霧的濕法脫硫項目取得突破；４）龍凈科杰環(huán)保技術（上海）有限公司投資的鹽城催化劑再生基地建成投產(chǎn)，脫硝催化劑項目取得收入０．３９億元，同比增加１８３％。 海外ＥＰＣ　項目和新疆ＢＯＴ　項目進展順利。武漢龍凈環(huán)保工程有限公司的華電新疆烏魯木齊電廠、特變電工新疆硅業(yè)有限公司自備電廠４臺機組ＢＯＴ　業(yè)務取得收入０．８３億元，同比增長２５％，毛利率４４％。印尼、印度兩個工程總包項目進入收官階段，海外ＥＰＣ　取得收入４．９０億元，同比增加７１％，毛利率１１％。 煙氣治理行業(yè)仍處于重要戰(zhàn)略機遇期，超潔凈排放成為熱點。１４年以來煙氣治理行業(yè)新建項目減少、改造項目大幅增加。１４年９月的《煤電節(jié)能減排升級與改造行動計劃》對超潔凈排放提出了兩點要求：１）排放標準：煙塵、二氧化硫、氮氧化物排放分別不高于１０、３５、５０毫克／立方；（２）治理進程：東部１１省市新建機組基本達到燃機排放標準，老機組２０２０年前改造完畢，改造總量約１．５億千瓦；中部８省新建機組接近或達到標準；西部新建機組鼓勵達到標準；對中、西部地區(qū)的老機組改造沒有要求。預計未來工業(yè)鍋爐、冶金、建材、石化等領域煙氣治理達標排放將逐步全方位展開。 盈利預測及點評：以當前股本４２，７６２萬股計算，我們預計龍凈環(huán)保１５－１７年ＥＰＳ（攤?。椋保玻吃ǎ埃保矗ⅲ保矗苍ǎ埃保福?、１．６６元。按１５－４－２０收盤價４１．４９元計算，對應的１５年ＰＥ　為３４Ｘ。維持“增持”評級。