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延伸拓展
產(chǎn)品詳情:關(guān)于股權(quán)對(duì)協(xié)議首先,什么是股權(quán)對(duì)協(xié)議呢?投對(duì)協(xié)議(ValuationAdjustmentMechanism,VAM)最初被翻譯為“對(duì)協(xié)議”,或因符合國(guó)有文化很形象,一直沿用至今。但其直譯意思是“估值調(diào)整機(jī)制”卻更能體現(xiàn)其本質(zhì)含義,所以我們?nèi)粘B牭降膶?duì)協(xié)議,所涉及問題其實(shí)和博無關(guān)。實(shí)際上就是期權(quán)的一種形式。通過條款的設(shè)計(jì),對(duì)協(xié)議可以有效保護(hù)投資人利益。在國(guó)外投行對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的投資中,對(duì)協(xié)議已經(jīng)應(yīng)用。對(duì)協(xié)議就是收購方(包括投資方)與出讓方(包括融資方)在達(dá)成并購(或者融資)協(xié)議時(shí),對(duì)于未來不確定的情況進(jìn)行一種約定。如果約定的條件出現(xiàn),投資方可以行使一種權(quán)利;如果約定的條件不出現(xiàn),融資方則行使一種權(quán)利。所以,對(duì)協(xié)議實(shí)際上就是期權(quán)的一種形式。資方簽訂對(duì)協(xié)議的好處是控制企業(yè)未來業(yè)績(jī),盡可能降低投資風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)自己的利益。而融資方簽訂對(duì)協(xié)議的好處則是較為簡(jiǎn)便地獲得大額資金,解決資金短缺問題,以達(dá)到低成本融資和快速擴(kuò)張的目的。但不容忽視的是,對(duì)協(xié)議融資是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)融資方式,企業(yè)治理層做出這一融資決策,必須以對(duì)企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的信心為條件。因?yàn)橐坏┙?jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化,原先約定的業(yè)績(jī)目標(biāo)不能達(dá)到,企業(yè)將不得不通過割讓大額股權(quán)等方式補(bǔ)償投資者,其損失將是巨大的。企業(yè)治理層在決定是否采用對(duì)方式融資時(shí),應(yīng)謹(jǐn)慎考慮各種因素,權(quán)衡利弊,避免產(chǎn)生不必要的損失。在對(duì)協(xié)議中,投資方與公司或者公司層往往處于“一榮皆榮,一損皆損”的同一陣線。如果公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)達(dá)成對(duì)協(xié)議規(guī)定的數(shù)額,增與股份后,投資者仍能實(shí)現(xiàn)巨大的投資增值,公司層在獲得公司發(fā)展的同時(shí)又能獲得投資方的股份贈(zèng)與,雙方的利益都得到增長(zhǎng)。如果公司的業(yè)績(jī)沒能達(dá)到對(duì)協(xié)議規(guī)定的數(shù)額,從司層必須向投資方支付一定數(shù)額的股份,投資方在獲得層贈(zèng)與的股份后,可借此獲得公司的控制權(quán),但對(duì)投資者來說,這不是其投資的期望目標(biāo),也僅是徒增負(fù)擔(dān)而已,自己的利益仍然受到了損害。企欣咨詢,作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的合伙人制度咨詢機(jī)構(gòu),通過落地培訓(xùn)和咨詢輔導(dǎo),始終致力于為企業(yè)老板和各級(jí)事業(yè)合伙人提供一整套完整、獨(dú)特的咨詢輔導(dǎo)方案。以“有效激勵(lì)成就合伙企業(yè)”為使命,秉承“合在一起成為一伙”的理念,立志成為客戶最信賴的合伙人制度設(shè)計(jì)平臺(tái)。
   一直以來,企欣咨詢(上海)有限公司秉持“誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、質(zhì)量求精、服務(wù)至善、創(chuàng)新發(fā)展”的宗旨,深知滿足客戶需求、創(chuàng)造客戶需求是企欣咨詢經(jīng)營(yíng)的中心目標(biāo)。為此,企欣咨詢密切關(guān)注如何設(shè)計(jì)人力股行業(yè)發(fā)展趨勢(shì),廣納社會(huì)英才,與各方開展廣泛合作,注重培養(yǎng)企業(yè)文化,積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任,與各方共享深圳合伙人制度培訓(xùn)行業(yè)發(fā)展成果。上海市企欣咨詢合伙人制度公開課x253231n真誠(chéng)歡迎各界朋友洽談考察,共商合作,共創(chuàng)明日輝煌!更多合作意向洽談,敬請(qǐng)撥打熱線:-,或訪問我們的官網(wǎng):!
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